KKR/McVey: Yatırımcılar fazla temkinli

KKR & Co. Baş Makro Stratejisti Henry McVey, bu yıl ABD’de ekonomik büyümenin beklenenden daha güçlü, enflasyonun ise daha düşük geleceğini vurgulayarak yatırımcıların kendilerini kötü bir şekilde konumlandırdığını belirtti.

McVey, Çarşamba günü KKR’nin yıl ortası makroekonomik görünümünde, para piyasası yöneticilerinin birkaç ABD bankasının iflası ve kamu borç piyasalarındaki yavaşlamadan kaynaklanan oynaklıktan daha riskli varlıklara geçerek yarar sağlamaları gerektiğini söyledi. Bilhassa, ipotek ya da uçak kiralama ile desteklenen borç sabit nakit akışları sunan teminat korumalı varlıklar aramalıdırlar.

Stratejist, yüksek kaliteli likit kredi, emlak kredisi ve tercihli ve dönüştürülebilir menkul değerlerin hayli cazip olduğunu ve yatırımcıların fırsatlar ortaya çıktıkça süratli hareket etmek için nakit varlıklarını artırmaları gerektiğinin altını çizdi.

“Yatırımcılar için az riskle cazip getiri fırsatları var”

KKR’nin bilançosunun baş yatırım sorumlusu olan McVey verdiği bir röportajda jeopolitik, enflasyon ve sakinlikle ilgili tasaları münasebet göstererek, “Şu anda makro manşetlerin korkutuculuk açaısında dalın içinde bulunduğum 31 yılın herhangi bir vaktinden farklı değil. Bununla birlikte bir yatırımcı olarak çok fazla risk almadan epey cazip getirier elde edeceğiniz nitekim değişik fırsatlar var” değelerndirmesinde bulundu.

31 Mart itibarıyla yönetimi altında 510 milyar dolarlık varlık bulunduran KKR’nin geniş operasyonları, firmaya iktisadın durumuna dair geniş bir pencere sunuyor. KKR, yıl sonunda sağlık hizmetleri, emlak, ödemeler ve boru sınırlarının da dahil olduğu 127 işletmede paya sahipti.

Küresel ekonomi eşzamanlı olmayan bir toparlanma yaşayacak

McVey, global iktisadın eşzamanlı olmayan bir toparlanma süreci geçireceğini ve her bölgenin biraz farklı ekonomik zorluklarla karşı karşıya kalacağını ve yatırımcıların stratejilerini çeşitlendirmesi gerekeceğini kaydetti.

Mayıs ayında yapılan bir ankette ekonomistlerin ortalama yüzde 1,1 varsayımına kıyasla ABD’nin gerçek GSYİH’sı 2023’te yüzde 1,8 büyüyecek, enflasyon için ise ortalama yüzde 4,1’lik genel kanıya rağmen bu sayı yüzde 4 düzeyinde gerçekleşecek. Tekrar de KKR, hizmetler ve süregelen işgücü eksikliği nedeniyle enflasyonunun 2024’te yüksek seyredeceğini öngördü.

Henry McVey piyasanın mevcut durumuna da değinerek, “S&P 500 mevcut ekonomik döngü bağlamında tabanı görmüş durumda. Konut inşa güveni, birleşme ve satın alma piyasa göstergeleri ABD’nin hafif bir daralma içinde olduğunu gösteriyor. Lakin sıkılaşan işgücü piyasası ve sağlam maliye siyaseti nedeniyle bu durum kısa vadeli olacaktı” tabirlerini kullandı.