Altın Fed iletilerine karşın pozisyonunu koruyor

Altın, yatırımcıların artan tahvil getirileri ve güçlenen doları göz gerisi ederek politik ve ekonomik risklere odaklanmasıyla bu yıl yüzde yedinin üzerinde paha kazanarak direncini muhafazaya devam ediyor.

Klasik getiriler ve para ünitelerindeki gelişmeler altının bedelinin üzerinde olduğuna işaret ederken, inançlı varlıklara olan talep güçlü kalmaya devam ediyor.

Bunun esas nedenlerinden birinin altın yatırımcılarının Fed’in son 40 yıldır görülen en yüksek enflasyonu iktisada zarar vermeden düşüremeyeceğine inanması olduğu düşünülüyor. Bu yatırımcılar için altın artan fiyatlar ve düşük büyümeye karşı iyi bir bedel muhafaza aracı olarak öne çıkıyor.

“Altın ağır şekilde Fed’in başarısızlığını fiyatlıyor”

“Altın, Fed’in gerçek faizleri artırırken iktisatta yumuşak bir iniş gerçekleştirme yeteneğini sorguluyor” diyen Macquarie Group Metal Stratejileri Yöneticisi Marcus Garvey, “Altının, Fed’in başarısızlığını ağır şekilde fiyatladığını söyleyebilirsiniz” değerlendirmesinde bulundu.

UBS Group Analisti Joni Teves de artan gerçek faizler için daha az kaygılı olan yatırımcıların Rusya’nın Ukrayna işgali sonrası artan jeopolitik belirsizlikler nedeniyle stratejik olarak portföylerini çeşitlendirdiklerini vurguluyor.

Çatışmalar artarsa altına talep artabilir

Global ekonomik görünüm, Ukrayna savaşı ve Çin’in Kovid-19 kaynaklı yeni kapanmalar yaşaması nedeniyle bozulan güçlü ekonomik toparlanma nedeniyle zayıflamaya başladı. Hali hazırda büyüme kestirimleri üzerinde baskı kuran çatışmaların tekrar alevlenmesinin altının cazibesini tekrar artırabileceği düşünülüyor.

Rusya’ya uygulanan yaptırımların altında çok daha büyük bir değişime neden olabileceğini düşünenler de var. Credit Suisse’in tesirli analistlerinden Zoltan Pozsar, Rusya Merkez Bankası’nın sahip olduğu rezervlerin yarısına el konmasının altının çok daha çok önemli bir rol oynayacağı yeni bir mali paradigmayla sonuçlanabileceğine dikkat çekti.

Rusya Merkez Bankası alternatif varlık birikimine yöneliyor

“Mevcut fiyatların enflasyon ve artan getirilerden daha çok ortaya çıkan jeopolitik riskler ve Rusya Merkez Bankası’nın alternatif varlıklar biriktirmeye yönelmesiyle alakası var” diyen Asia Pacific Global Piyasalar Stratejisti David Chao, “Altının daha yüksek düzeylerde olmamasına daha çok şaşırdım” sözlerini kullandı.

Aynı vakitte Batı ülkelerinin dünyanın ikinci en büyük altın üreticisi olan Rusya’dan gelen altınları kara listeye almasının da fiyatlar üzerinde önemli bir tesiri olacağı düşünülüyor.

Yeniden de birçok takipçi için altının rallisinin biteceğine dair birçok işaret mevcut. Enflasyondan arındırışmış hazine tahvilleri Çarşamba günü ilk defa müspete dönerken dolar da 2020 Haziran’dan bu yana en yüksek düzeylerden işlem görerek altını yabancı yatırımcılar için daha pahalı hale getirdi.

Fed toplantısı bir sonraki büyük test olacak

Altının bir sonraki büyük testi iki hafta sonra yapılacak olan ve enflasyonun dizginlenmesi için sert bir adımın beklendiği Fed toplantısı olacak. Yatırımcılar Fed yetkililerinin toplantıda daha evvelkilerden daha büyük bir faiz artışı yapacaklarına kesin gözüyle bakıyorlar.

“Fiyat baskılarının zirve noktasına ulaştığına dair kimi erken işaretler görmekle birlikte iktisadın direncini koruduğunu görüyoruz” diyen Julius Baer Group Analisti Carsten Menke, “Ukrayna’daki savaşın daha da kötüleşmeyeceğini varsayarsak inançlı liman arayanların altına olan talebi düşmeye başlamalı” tabirlerini kullandı.