Yurt içinde gözler Merkez Bankası’nın faiz kararında

Gelecek hafta gözler yurt içinde açıklanacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) faiz kararına çevrildi.

18.01.2025 18:30

A⁺

A^-

Dünya genelinde enflasyon-resesyon ikilemi devam ederken, ABD Merkez Bankasının (Fed) para siyaseti kararlarında dikkatle izlediği çekirdek enflasyondaki yavaşlama, bankanın faiz indirimlerinde beklenildiği kadar katı olmayabileceği beklentilerini canlandırdı.

ABD’de 20 Ocak’ta başkanlık sorumluluğunu devralacak olan Donald Trump’ın siyasetlerinin global ticarete mümkün tesirlerine dair belirsizlikler, piyasalarda taraf belirleyici faktör olmaya devam ederken, makroekonomik bilgilerden gelen sinyaller, Trump yönetimi ile Fed arasında siyaset uyumsuzluğu yaşanacağına ilişkin kaygıları bir nebze hafifletti.

Trump’ın kabine adayları için Senato’da onay oturumları sürerken, Trump’ın Hazine Bakanlığına Amerikalı yatırımcı ve hedge fon yöneticisi Scott Bessent’i aday göstermesi, ülke ekonomisi ve piyasalar için olumlu yorumlandı.

Bessent’in, ABD’yi yeni “Altın Çağ”a taşımasına yardımcı olacağını kaydeden Trump, ülkenin rekabet gücünü artırmak, adil olmayan ticaret dengesizliklerini ortadan kaldırmak ve büyümeyi önceliklendiren ekonomi inşa etmek için siyasetlerini destekleyeceğini aktardı.

ABD Senatosu Finans Komitesi’ndeki onay oturumunda konuşan Bessent, büyüme yanlısı düzenleyici siyasetler uygulayıp vergileri azaltarak ve enerji üretimini serbest bırakarak ABD iktisadını harekete geçireceklerini vurguladı.

Fed yetkililerinin açıklamaları takip edilirken, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, enflasyonun beklendiği gibi düşmesi durumunda bankanın bu yılın ilk yarısında faizi tekrar düşürebileceğini söyledi.

Öte yandan, Fed’in ABD ekonomisindeki mevcut duruma ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı “Bej Kitap” raporunun ocak sayısında, ekonomik fliyetin geçen yıl kasım sonu ve aralık ayında “hafif ila ılımlı” seviyede arttığı belirtildi.

Bankanın raporunda, “2025 yılının görünümü konusunda optimist olanların sayısı, karamsar olanlardan fazlaydı lakin birtakım bölgelerde göç ve tarife siyasetlerindeki değişikliklerin ekonomiyi olumsuz etkileyebileceği istikametindeki endişeler dile getirildi.” sözleri yer alırken, fiyatların da genel olarak mütevazı şekilde arttığı kaydedildi.

Uluslararası Para Fonu (IMF), Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nu güncelledi. Raporda, global büyümenin hem 2025 hem de 2026’da yüzde 3,3 olacağı ve tarihî (2000-19) ortalama olan yüzde 3,7’nin altında kalacağı öngörüldü.

ABD ekonomisine ilişkin büyüme beklentisinin 2025 yılı için yüzde 2,2’den 2,7’ye yükseltildiği belirtilen raporda, ülke iktisadının gelecek yıla ilişkin büyüme iddiasının ise yüzde 2’den 2,1’e çıkarıldığı kaydedildi.

Hafta boyunca yatırımcıların odağında bulunan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Aralık 2024’te aylık bazda yüzde 0,4, yıllık bazda yüzde 2,9 ile beklentilere paralel arttı.

TÜFE, aylık bazda geçen yıl mart ayından bu yana en yüksek artışını kaydederken, çekirdek enflasyonda aylık bazda Haziran 2024’ten, yıllık bazda Temmuz 2024’ten bu yana ilk defa yavaşlama görüldü.

Enflasyon dataları sonrasında para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in bu yılın ilk yarısında faiz indirimine gidebileceğine dair beklentiler yeniden güçlenirken, bankanın yüzde 51 ihtimalle ilk faiz indirimine mayısta gideceği fiyatlanıyor.

ABD’de sanayi üretimi, Aralık 2024’te yüzde 0,9 artarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Ülkede kapasite kullanım oranı da periyotta 0,6 puan artışla yüzde 77,6’ya yükseldi.

Söz konusu gelişmelerle geçen hafta yüzde 4,80’i aşarak Kasım 2023’ten bu yana en yüksek düzeylerini gören ABD’nin 10 yıl vadeli hazine tahvili faizi, yüzde 4,62 düzeyinde dengelendi.

Altının ons fiyatı haftalık bazda yüzde 0,4 yükselişle 2 bin 703 dolardan alıcı buldu.

Dolar endeksi geride kalan haftada, 110,2 ile Kasım 2022’den bu yana en yüksek düzeyini görmesinin akabinde bu düzeylerden gerileyerek 109,7’de dengelendi.

Brent petrol haftalık bazda yüzde 0,9 artarak 79,9 dolardan işlem görürken, Orta Doğu’da ateşkes sağlandığına yönelik haberlerin gelmesi , fiyatlar üzerinde tesirli oluyor.

Global piyasalarda gelecek hafta

ABD borsaları, pazartesi günü Martin Luther King günü bundan ötürü sürece kapalı olacak. Haftanın devamında ikinci el konust satışları, tüketici güveni S&P imalat PMI endeksi izlenecek.

Gelecek hafta pazartesi Almanya’da ÜFE, salı Almanya’da Zew Beklenti Endeksi, çarşamba Euro Bölgesi’nde AMB Başkanı Lagarde’in konuşması, perşembe Euro Bölgesi’nde Tüketici Güven Endeksi, cuma Almanya ve Euro Bölgesi’nde Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) imalat ve hizmet sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) takip edilecek.

Gelecek hafta pazartesi Asya cephesinde ise Japonya’da sanayi üretimi, perşembe Japonya’da dış ticaret istikrarı, cuma Japonya Merkez Bankası (BoJ) para siyaseti kararları ve enflasyon bilgileri takip edilecek.

Yurt içinde gözler TCMB’nin faiz kararında

Yurt içinde geçen hafta yükseliş eğilimi öne çıktı. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 0,68 değer kazanarak 9.977,94 puandan tamamlarken, gözler gelecek hafta TCMB’nin açıklayacağı faiz kararına çevrildi.

Bloomberg HT’nin TCMB faiz kararına ilişkin anketine katılan 25 kurumun tamamı TCMB’den 250 baz puan faiz indirimi bekliyor.

Geçen ay gerçekleştirilen PPK toplantısında, siyaset faizi 250 baz puan indirilerek yüzde 50’den yüzde 47,50’ye düşürülmüştü.

Öte yandan Dolar/TL, haftayı bir evvelki kapanışın yüzde 0,1 üzerinde 35,4620’den kapattı.

Yurt içinde gelecek hafta salı konut satışları, perşembe TCMB faiz kararı, Tüketici Güven Endeksi, cuma Moody’s’in Türkiye kredi notu değerlendirme raporu takip edilecek.