Ünlü stratejist Yardeni’ye göre teknoloji hisseleri yeniden cazip

Deneyimli stratejist Ed Yardeni’ye göre, teknoloji hisseleri geçen yılki rekor yüksek seviyelerden yaşanan düşüşlerin ardından, uzun vadeli yatırım yapmaya istekli yatırımcılar için yeniden cazip seviyelere geri döndü.

Yapay zekanın yazılım şirketleri üzerindeki etkisine dair belirsizlikler, İran’daki savaşın etkileriyle birleşince, ekim ayında tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesine ulaşan teknoloji hisseleri yüzde 13 oranında geri çekildi. Bu dönemde, sektörün kar tahminleri arttı ve fiyat-kazanç oranı 20,6’ya çıktı. Bu rakam, S&P 500 Endeksi’nin 19,6 olan fiyat-kazanç oranına neredeyse eşit seviyede. Yardeni, müşterilerine gönderdiği notta, “Birkaç yıllık bir yatırım ufkuna sahip yatırımcılar için bu, cazip bir giriş noktası” dedi. S&P 500 Bilgi Teknolojisi Endeksi pazartesi günü yüzde 0,5 artışla kapandı ve ocak sonundan bu yana en uzun yükseliş serisini sürdürdü.

Ancak sektör, yüksek değerlemelere ilişkin endişeler, yapay zekanın yazılım sektöründe yaratacağı aksaklık korkusu ve riskten kaçınma eğiliminin yaygınlaşması nedeniyle bu yıl şimdiye kadar hala yüzde 7,1 düşüşte. Bilgi teknolojisi, iletişim hizmetleriyle birlikte S&P 500’ün piyasa değerinin çoğunluğunu oluşturuyor. Yardeni, bunun dot-com dönemindeki zirveyi aştığını, bu karşılaştırma bazılarını tedirgin etse de, 26 yıl öncesine kıyasla “daha fazla karlılık desteği” olduğunu belirtti. “Bugün, iki sektörün ileriye dönük kar payı yüzde 42,0 ile piyasa değeri payının sadece 1,6 puan üzerinde” diyen Yardeni, “Dot-com zirvesinde, piyasa değeri payı ile kar payı arasındaki fark 15 puanı aşmıştı. Bugünkü yoğunlaşma haklı bir durum” ifadelerini kullandı. Yardeni, bilgi teknolojisi hisselerinin cazip değerlemelere ulaştığını belirten tek kişi değil.

Wells Fargo Investment Institute, S&P 500’e göre düşük performansını ve yapay zeka (AI) yatırımlarının desteklediği dayanıklı görünümünü gerekçe göstererek, sektöre ilişkin görüşünü nötrden olumluya çevirdi. Şirketin küresel yatırım stratejisi ekibi, değerlemeler, sermaye harcamaları ve yapay zekanın yarattığı dönüşümle ilgili endişelere rağmen bilgi teknolojisinin güçlü temel göstergeler sergilemeye devam ettiğini belirtti. Örnek olarak dördüncü çeyrekteki çift haneli kar büyümesine işaret ettiler.