ABD’de tahvil yatırımcılarında ralli fiyatlaması

Fed yetkilileri Aralık ayında faiz indirimi olup olmayacağı konusunda açık sinyal vermekten kaçınırken yatırımcılar ABD tahvillerinde rallinin devam edeceğine yönelik pozisyon alıyor.

Ekonomi

04.12.2024 10:00

A⁺

A^-

ABD devlet tahvili getirilerinin, Donald Trump’ın seçim zaferinden sonra ulaştığı tepelerden geri çekilmeye devam edeceğine güvenen yatırımcılar, son günlerde yeniden canlanan rallinin süreceğine yönelik pozisyon alıyor.

JPMorgan Chase & Co.’nun Salı günü yaptığı haftalık anket, banka müşterilerinin ABD devlet tahvillerindeki uzun durumlarını bir yılın en yüksek düzeyine çıkardığını ve menkul değerlere karşı nötr bir duruş sergilediğini gösterdi.

Her iki taraftaki tahvil piyasası hareketlerinden korunmanın maliyeti geçtiğimiz hafta daha istikrarlı hale geldi.

Yükselen 10 yıllık Hazine getirilerini hedefleyen aşağı taraflı müdafaa talebi geçtiğimiz hafta azaldı.

Bu değişiklik, ABD Hazinesi’nin tahvil ihalelerindeki güçlü talebin dayanağıyla son iki haftada yaşanan yükselişin akabinde geldi.

Algıdaki değişimin izleri, piyasa aktörlerinin Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (Sofr) ve Fed fon oranına bağlı yeni konumlara girdiği ve faiz oranlarının düşmeye devam etmesi halinde getiri elde edecekleri vadeli süreçler piyasasında da görüldü.

Pazartesi günü Fed Guvernörü Christopher Waller’ın 18 Aralık’taki toplantıda bir faiz indirimi daha yapılması yönünde oy kullanma eğiliminde olduğunu söylemesinin akabinde işlem hacimleri arttı.

Swap piyasası, merkez bankasının bu toplantıda gösterge faizini çeyrek puan düşürme ihtimalini yaklaşık üçte iki olarak fiyatlıyor.