Gelişen piyasalarda Trump baskısı

Trump’ın gelişi ile daha güçlü dolar ve daha yüksek borçlanma maliyetlerinin oluştuğu piyasalarda, yatırımcıların gelişmekte olan piyasa para ünitelerini ellerinden çıkarmaya başlaması söylediği söz edilen ülkelerin para ünitelerinde Meksika pezosu öncülüğünde düşüşe neden oluyor.

Trump’ın Çin’den gelen ihraç ürünleri için yeni vergiler ve kotalar uygulayacağı istikametindeki kaygılar ise Çin pay senedi piyasalarında düşüşlere neden oldu.

Genellikle Trump’ın ticaret siyasetlerine karşı en savunmasız para ünitesi olarak görülen pezo, yüzde 3,5’e kadar varan bir değer kaybı yaşadı ve 2023’ten bu yana en berbat gününü kaydetti. Hong Kong’daki Çin pay senedi endeksleri yüzde 2,5’ten fazla düştü.

MSCI Gelişen Piyasalar Para Üniteleri Endeksi yüzde 1’e varan düşüş kaydetti.

Trump’ın ilk döneminde 2018’de Çin’e karşı yürüttüğü ticaret savaşı, gelişmekte olan piyasa pay senetlerinde yaşanmakta olan ralliyi durdurmuştu. Bu sefer Trump ayrıyeten enflasyonist olarak görülen ve gelişmekte olan ülkelerin borçlanma maliyetlerini düşürme kapasitesini baltalayabilecek genişleyici bir maliye siyasetine işaret etti.

Piyasa uzmanlarında yeniden tarife savaşı endişeleri

Gama Asset Management Baş Yatırım Yöneticisi Rajeev De Mello, “Trump başkanlığı, Çin’i diğer ülkelerden daha fazla hedef alarak, son Trump idaresine göre daha sert ve daha kapsamlı tarifeler uygulayacak. Genişleyici bir maliye siyaseti, bilhassa daha uzun vadeli tahviller için daha yüksek tahvil getirilerine yol açacak ve bu da daha güçlü bir ABD doları ve daha yüksek ABD getirileri yoluyla gelişmekte olan piyasalar için ikili darbeyle sonuçlanacak.” sözlerini kullandı.

Doğu Avrupa para üniteleri, Avrupa’nın büyümesinin ve para siyasetinin kısıtlanabileceği telaşı ve kıtanın savunma harcamalarının artabileceği kaygısı arasında büyük kayıplar yaşadı.

In Touch Capital Markets Kıdemli Döviz Analisti Piotr Matys, “Trump’ın ticaret siyasetlerinin Meksika için bilhassa olumsuz sonuçları olacak, ancakzamanda Euro Bölgesi ve bununla yakından bağlı Orta ve Doğu Avrupa bölgesi için de” değerlendirmesinde bulundu.

MSCI Gelişen Piyasalar Pay Senetleri Endeksi, Trump’ın geri dönüşünün Meksika ve Güney Afrika ülkelere ek olarak Çin ve diğer Asya devleri için daha derin ekonomik zorluklara işaret etmesi nedeniyle üç günlük karına ara verdi.

Columbia Threadneedle Stratejisti Ed Al-Hussainy, mevzuya dair değerlendirmelerinde, “Şimdi ABD seçim sonucu ‘daha güçlü’ bir ABD dolarına, daha yüksek ABD tahvil faizi oranlarına ve gelişmekte olan ülkelerin ihracatçılarına orantısız bir şekilde zarar veren tarife siyasetlerine kapı açıyor. Yerel faizler, kurlar ve yüksek beta kredisi genelinde varlık sınıfında daha fazla zayıflık görmemiz muhtemel” sözlerini kulandı.