Fed, Hazine bonosu alımlarını 10 milyar dolarda tuttu

ABD Merkez Bankası (Fed), önümüzdeki aylarda rezervlerde beklenen azalmaya karşı önlem almak amacıyla gelecek dönemde yaklaşık 10 milyar dolarlık Hazine bonosu alımı yapacağını duyurdu.

New York Fed’in yaptığı açıklamaya göre, 13 Ağustos’ta sona erecek aylık dönemde rezerv yönetimi amacıyla yaklaşık 10 milyar dolarlık Hazine bonosu alımı gerçekleştirmeyi planladığı bildirildi. Aynı dönemde yaklaşık 17,6 milyar dolarlık yeniden yatırım alımı yapılmasının da öngörüldüğü belirtildi.

Fed, fonlama piyasalarının sağlıklı işleyişini koruduğunu değerlendirirken, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil arzını artırmasının ve nakit dengesini 1 trilyon doların üzerine çıkarmasının rezervlerde azalmaya yol açmasının beklendiği ifade edildi. Bu nedenle politika yapıcıların likidite koşullarına karşı temkinli yaklaşımını sürdürdüğü kaydedildi.

Likiditenin piyasadan çekilmesinin banka rezervlerini azaltarak fonlama maliyetleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğine dikkat çekildi.

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) geçen ay politika uygulama notunda yaptığı değişiklikle, para piyasası koşullarının gerekli kılması halinde rezerv yönetimi alımlarında (RMP) geçici duraklamalar yaşanabileceğini açıkça ifade ettiği hatırlatıldı. Söz konusu değişikliğin, Fed’in gelecekteki alım miktarlarını belirlerken daha esnek bir yaklaşım benimseyeceğinin işareti olduğu belirtildi.

Fed, 2025 yılının sonunda niceliksel sıkılaştırma (QT) olarak bilinen bilanço küçültme sürecini durdurarak, vadesine bir yıldan az kalan kısa vadeli Hazine tahvillerini satın almak suretiyle finansal sisteme yeniden rezerv sağlamaya başlamıştı.

Merkez Bankası, Aralık 2025’te kısa vadeli faiz oranları üzerindeki baskıyı hafifletmek amacıyla aylık yaklaşık 40 milyar dolarlık Hazine bonosu alımına başlamıştı. Dönemin Fed Başkanı Jerome Powell, bu alımların Nisan ayındaki vergi dönemine girilmeden önce rezerv seviyelerini güçlendirmek amacıyla “öne çekildiğini” ifade etmişti.

Fed, Nisan ayında rezerv yönetimi alımlarını 25 milyar dolara düşürdü. Bu tutar, politika yapıcıların azaltımın daha kademeli olabileceğine yönelik önceki yönlendirmelerine rağmen beklentilerin üzerinde bir indirim olarak değerlendirilmişti. Mayıs ayında ise aylık alımlar 10 milyar dolara çekildi ve bu karar piyasa katılımcıları açısından bir başka sürpriz adım oldu.