Goldman’ın 2026 için 10 piyasa tahmini

03 3. İşgücü: Temel senaryodaki ana risk, ABD işgücü piyasasında yaşanabilecek keskin bir bozulmadır. Ancak 2026’nın ilk yarısında beklenen döngüsel hızlanma bu riski hafifletebilir.

04 4. Merkez Bankaları: İşgücü piyasasının gidişatına bağlı olarak Fed’den 2026’da ek faiz indirimleri bekleniyor. Buna karşın Avrupa Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutması, Japonya Merkez Bankası’nın ise faizleri artırarak diğerlerinden ayrışması öngörülüyor.

05 5. Gelişmiş Piyasa Hisseleri: Yüksek değerlemelere rağmen döngüsel hızlanma ve kazanç momentumunun baskın gelmesi bekleniyor.

Gelişmiş piyasalarda tek haneli orta-yüksek seviyelerde getiri öngörülüyor.

06 6. Gelişmekte Olan Piyasa Hisseleri: Uygun makro koşullar, emtia döngüleri, yapay zekanın yaygınlaşması ve kur rüzgarları sayesinde gelişmekte olan piyasaların üstün performans göstermeye devam etmesi bekleniyor.

07 7. Faiz Oranları: ABD kısa vadeli faizlerinin yeni Fed yönetimi ve potansiyel agresif gevşeme ile şekillenmesi beklenirken, küresel açık finansmanını desteklemek için uzun vadeli faizlerin yüksek kalması muhtemel görünüyor.

08 8. Kredi: Kurumsal bilançolar tarihsel olarak güçlü olsa da, kaldıraç arttıkça yatırım pozisyonlarının daha seçici ve şirkete özgü olması gerektiği düşünülüyor.

09 9. Kur: Makroekonomik görünümün normale dönmesi ve yüksek değerlemenin aşınmasıyla ABD Doları’nın düşüşünü sürdürmesi muhtemel.

10 10. Emtialar: Arz fazlasının devam etmesi nedeniyle petrol fiyatlarının düşmesi bekleniyor.

Altının ise makro kırılganlıklar, açık endişeleri ve doların zayıflığı nedeniyle güçlü talep görmeye devam edeceği öngörülüyor.