IMF’nin 2 numaralı isminden merkez bankalarına davet

Gopinath, Jackson Hole Ekonomi Siyaseti Sempozyumu’nda yaptığı konuşmada, Kovid-19 salgını ve Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısı sonucunda merkez bankalarının işinin çok daha zor olduğunu kaydetti.

Salgın ve savaşın siyaset yapıcılar için çok önemli derslerle birlikte ülkelerin para siyaseti çerçeveleri için “stres testleri” olarak hizmet ettiğini belirten Gopinath, salgın toparlanmasının, bazen uygun bir strateji olsa bile iktisadın ısınmasının çok önemli enflasyon riski yarattığını gösterdiğini anlattı.

Gopinath, “İşsizliğin düşük düzeylere inmesi ve kilit kesimlerin arz kısıtlamaları ile karşı karşıya kalması nedeniyle enflasyon baskıları, çok daha ağır hale gelebilir.” değerlendirmesinde bulundu.

“Merkez bankalarının enflasyonu denetim etmek için daha agresif tepki vermesi gerekebilir”

Ekonomik sakinliği ölçmedeki zorlukların enflasyonun tam olarak ne zaman vuracağını söylemeyi zorlaştırdığına işaret eden Gopinath, lakin sıcak bir iktisatta risklerin çok önemli ölçüde attığını kaydetti.

Gopinath, siyaset yapıcıların süreksiz arz şoklarını inceleme prosedürünü nasıl uyguladıklarını düzeltmeleri gerektiğini vurguladı.

Salgın ve savaşın, bir ekonomi çok güçlü olduğunda ya da şoklar çok büyük olduğunda süreksiz arz şoklarının enflasyon üzerinde daha geniş ve daha kalıcı tesirleri olabileceğini düşündürdüğünü belirten Gopinath, bu şartlar altında, merkez bankalarının enflasyonu denetim etmek için daha agresif tepki vermesi gerekebileceğini aktardı.

Gopinath, gelecek 5 yıla bakıldığında, para siyaseti için çok önemli bir yapısal riskin enflasyon beklentilerinin değişmesi olduğunu kaydetti.

Merkez bankalarının gelecek birkaç yıl içinde enflasyonu hedefe geri getirmeyi başaracaklarını umduğunu belirten Gopinath, lakin enflasyonun onlarca yılın en yüksek düzeylerinde ilerlemesi ve kimi enflasyon beklentilerinin kalıcı hale gelme risklerinin çok önemli olduğunu ifade etti.

“Merkez bankaları kararlı davranmalı”

Gopinath, bir diğer yapısal riskin toplam arzın daha bilinmeyen ve değişken hale gelmesi olduğuna dikkati çekerek, salgının getirdiği değişikliklerinin ışığında emekçi sayısını tahmin etmenin çok daha zor hale gelebileceğini aktardı.

İklim değişikliği ve ivedilikle ihtiyaç duyulan temiz enerji geçişindeki gecikmelerin de besin ve enerji fiyatlarını yükseltebileceğini ve oynaklığı artırabileceğini vurgulayan Gopinath, ülkelerin ticareti önemli şekilde kısıtlaması halinde ise global değer zincirleri aracılığıyla sağlanan mal ve hizmetlerin daha pahalı ya da kullanılamaz hale gelebileceği ikazında bulundu.

Gopinath, bu türlü bir ortamda büyümeye zarar vermeden enflasyonu denetim etmenin zor olacağını, potansiyel çıktının da bilhassa gelişmekte olan ülkelerde düşebileceğini kaydetti.

IMF Başkan Yardımcısı Gopinath, “Bu riskleri azaltmak için merkez bankaları kararlı bir şekilde enflasyonu hedefe döndürmeli ve enflasyon beklentilerini sabitlemeli.” tabirini kullandı.