ref: refs/heads/v3.0
enflasyonemeklilikötvdövizakpchpmhp
DOLAR
31,0101
EURO
33,5928
ALTIN
2.019,23
BIST
9.312,12
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul
Açık
12°C
İstanbul
12°C
Açık
Perşembe Az Bulutlu
16°C
Cuma Açık
18°C
Cumartesi Az Bulutlu
18°C
Pazar Çok Bulutlu
15°C

Türkiye’de satın alma-birleşme hacmi son 10 yılın en düşük seviyesinde

KPMG Türkiye tarafından hazırlanan “KPMG Perspektifinden Birleşme ve Satın Alma Trendleri 2023” raporuna göre 2023’de Türkiye’de açıklanan satın alma ve birleşme işlem hacmi 2,8 milyar dolar oldu. Böylece 2023’te açıklanan süreçler bakımından son…

Türkiye’de satın alma-birleşme hacmi son 10 yılın en düşük seviyesinde
25.01.2024 13:00
5
A+
A-

KPMG Türkiye, beşincisini hazırladığı yıllık “KPMG Perspektifinden Birleşme ve Satın Alma Trendleri 2023” raporunu açıkladı.

Rapora göre, 2023 yılında yatırımcının risk alma iştahı azalırken mali sıkılaşma siyasetleri sonucunda finansal kaynaklara erişimin zorlaşması ve yaşanan bölgesel jeopolitik gerginlikler ile birlikte 2023 yılında global birleşme ve satın alma işlem hacmi 2022 yılına kıyasla yaklaşık yüzde 23 düşüşle 2,7 trilyon dolar düzeyine geriledi.

2021 yılında rekor düzeylere ulaşan işlem hacmi, böylece 2023 yılında son beş yılın en düşük düzeyinde gerçekleşti.

Türkiye’de son 10 yılın en düşüğü

2023 yılında Türkiye’de açıklanan işlem hacmi 2,8 milyar dolar oldu. 2013 yılında 14 milyar dolar, 2014 yılında 18 milyar dolar olarak açıklanan işlem hacmi bu datayla son 10 yılın açıklanan en düşük işlem hacmi oldu.

Rapora göre, son on yıl içinde açıklanan birleşme ve satın alma süreçlerin hacimleri 2015 yılında 10,9 milyar dolar, 2016 yılında 4,7, 2017 yılında 7,5, 2018 yılında 9,5 milyar dolar olarak gerçekleşti.

2019 yılında önemli gerileme yaşanan birleşme ve satın alma süreçlerinde hacim 2,9 milyar dolar olarak izlendi. Akabinde pandemi yılı olan 2020 yılında hacim 6,9 milyar dolar olurken 2021 yılında rekor düzeye ulaşarak 14,3 milyar dolarlık hacim gerçekleşti. 2022 yılında açıklanan birleşme ve satın alma hacmi de 6,1 milyar dolar olarak kaydedildi.

Rapora göre, Türkiye’de ise, küresel ölçekteki gelişmelerin yanı sıra geride bırakılan genel seçimler ve Orta Doğu’da devam eden jeopolitik gerginlikler birleşme ve satın alma aktiviteleri üzerinde çok önemli bir rol oynadı. Bu gelişmeler tesirinde 2023 yılında ülkede açıklanan işlem hacmi 2,8 milyar dolar ile geçen yılın altında kalsa da pahası açıklanmayan süreçler üzerine yapılan değerlendirmeler sonucunda işlem hacmi 7,5 milyar dolar düzeyine ulaştı.

En büyük satın ve birleşme TOFAŞ’ın Stellantis Otomotiv’i 439,1 milyon dolara alması oldu

En büyük 10 satın alma ve birleşme sürecinin toplam süreçler içerisindeki hissesi yüzde 68 olurken en büyük sürecin kıymeti TOFAŞ’ın Stellantis Otomotiv Pazarlama’yı 439,1 milyon dolar bedel ile satın alması oldu. Raporda Türkiye’de en büyük 10 satın alma ve birleşme süreci şu şekilde sıralandı.

Öne çıkan bölümler ve yatırımcı dağılımı

Türkiye’de birleşme ve satın süreçlerinde adet bazında öne çıkan kesimlere bakıldığında ise 268 adet işlem ile ferdî yatırımcılar, kitle fonlaması süreçleri, risk sermayesi ve teşebbüs sermayelerinin gerçekleştirdiği startup süreçlerinin de tesiriyle teknoloji, medya ve telekomünikasyon sektörü oldu. Hacim bazında ise endüstriyel üretim ve otomotiv 1,1 milyar dolarlık işlem hacmi ile ilk sıralarda yer aldı ve onu 1 milyar dolarlık işlem hacmi ile enerji sektörü takip etti.

Ön plana çıkan finansal yatırımcı işlemleri

2023 yılı içerisinde bedeli açıklanan en büyük süreçler arasında Doğan Holding’in grup şirketi Öncü Teşebbüs’ün geri dönüşüm ve sürdürülebilir teknolojiler alanında fliyet gösteren Gama Recycle’ın yüzde 70 payını 83 milyon dolar işlem bedeli ile satın alması yer aldı. Bu sürece ek olarak Defacto’nun azınlık paylarının 59 milyon dolar karşılığında EBRD tarafından satın alınması ile Re-Pie’ın perakende sektöründe fliyet gösteren Milpa’nın yüzde 82,3 oranındaki payını 54,7 milyon dolar bedel ile satın alması ile Taze Kuru Gıda’nın yüzde 55,7 payını 30,6 milyon dolar bedel ile satın alması da öne çıkan finansal yatırımcı süreçleri arasında yer aldı.

Türkiye’de teşebbüs ekosistemine yatırımcıların ilgisi son yıllardaki trende paralel olarak devam etti. Albaraka Portföy Yönetimi, 2023 yılında yaptığı 22 yatırım ile Türkiye’de teşebbüs ekosistemine en fazla sayıda yatırım yapan finansal yatırımcı oldu. Ekosistemin çok önemli oyuncularından biri olan Re-Pie ise 10 adet süreçle öne çıktı. 212 ve Esor Investments liderliğinde gerçekleşen yatırım turunda Fazla, 6 milyon dolar yatırım alarak teşebbüs sermayesi süreçleri arasında dikkat çekti.

2023 yılının bedeli açıklanmasa da en çok önemli finansal yatırımcı çıkış süreçlerinin başında Turkven’in MNG Kargo’daki paylarını Alman devi DHL’e satışı oldu. Buna ek olarak, Turkven’in Mikro Yazılım’daki paylarını İtalyan TeamSystem şirketine satışı ve Actera’nın portföy şirketi Korozo’nun alt şirketi olan Korsini Ambalaj’ın yüzde 100’ünün nisan ayında ABD kökenli Multi-Color Corporation’a satışı da öne çıkan özel teşebbüs sermayesi çıkış süreçlerinden oldu. Öte yandan Mediterra’nın (MPEQ) Paycore’daki paylarını Param’a, LuckyFish’teki (Uğurlu Balık) paylarını ise BAE kökenli finansal yatırımcı E20 Investment’a satarak çıkış yapması diğer çok önemli çıkış süreçleri arasında yer aldı.

Türkiye’deki süreçlerin yatırımcı dağılımına bakıldığında ise 2023 yılında, ABD (18 işlem) ve Birleşik Krallık (15 işlem) 2022’deki lider pozisyonlarını sürdürdü. 2023 yılında Almanya 10 süreçle yatırımcılar nezdinde en çok yatırım yapan 3. ülke oldu. Açıklanan işlem büyüklüklerine göre ise ABD, Rusya ve Birleşik Krallık öne çıkan ülkeler oldu.

Küresel çapta en büyük işlem hacmine sahip bölge Kuzey Amerika oldu

Buna paralel olarak toplam işlem adedi ise geçen yıla kıyasla yaklaşık 5 bin adet azalırken, 55 bin 862 adet olarak gerçekleşti. Yüksek faiz oranları, süregelen enflasyon, devam eden Rusya – Ukrayna savaşı ve Orta Doğu’da yükselen jeopolitik gerginlikler bundan ötürü azalan yatırımcı iştahı dünyada birleşme ve satın alma işlem hacminde yaşanan bu düşüşün temel sebepleri olarak gösterildi.

Toplam işlem hacmi büyüklüğünde yaşanan düşüşe paralel olarak 2022 yılında global ölçekteki mega işlem (değeri on milyar dolar üzerindeki işlemler) sayısı 37 olarak gerçekleşirken 2023 yılında bu sayı 26 ile sınırlı kaldı. Global çapta en yüksek işlem hacmine sahip bölge toplam 1,3 trilyon dolar birleşme ve satın alma işlem hacmiyle Kuzey Amerika oldu. Bölge, dünyada gerçekleşen toplam işlem hacminin yüzde 50,4’ünü oluşturdu.

Rapora göre dünyada ortalama işlem hacmi büyüklüğü 47,5 milyon dolar olarak gerçekleşti. Ortalama işlem hacmi büyüklüğünde 2023 yılı itibarıyla ilk sırada işlem başına 76,6 milyon dolar ile Kuzey Amerika bölgesi yer alırken Avrupa 30,8 milyon dolar ile son sırada yer aldı.

Rapora göre enerji sektörü, en büyük 10 birleşme ve satın alma süreci içerisinde 4 adet işlem ile 2023 yılında ön plana çıkan bölüm oldu ve bu süreçlerin toplam işlem hacmi 150,1 milyar dolara olarak gerçekleşti.

Küresel trendlere paralel olarak Türkiye’de yüksek faiz ve enflasyon ortamının yarattığı belirsizlikler 2023 yılında yatırımcıların risk alma iştahını baskılamaya devam ederken yatırımcıların görece düşük hacimli süreçlere yönelmesiyle açıklanan işlem hacmi geçen seneye göre azalırken 2022 yılında 219 olan satın alma işlem adedi 2023 yılında 547 işlem adedi ile rekor düzeye ulaştı.

Rapora göre açıklanan toplam işlem hacminin GSYİH oranı yüzde 0,3’e düşerek 2022 yılına kıyasla azaldı ve küresel ortalamaların çok önemli ölçüde altında kaldı. Fakat kıymeti açıklanmayan süreçler üzerine yapılan değerlendirmeler dikkate alındığında bu oranın yüzde 0,8 düzeyinde hesaplandı. 2023 yılında ülkemizde milyar dolar düzeyinin üzerinde bir mega sürecin gerçekleşmemiş olması dikkat çeken çok önemli mevzulardan biri oldu.

Hangi süreçler öne çıktı?

Birleşik Arap Emirlikleri kökenli Mubadala Capital öncülüğünde Getir’in eylül ayında aldığı yatırım, MNG Kargo’nun Deutsche Post (DHL) tarafından satın alınması ve dünya devi Multi-Color Corporation’ın Korsini Ambalaj’ı satın alması, işlem pahaları açıklanmasa da 2023 yılının öne çıkan süreçlerinden oldu. Insider’ın Katar Yatırım Otoritesi ve Esas Holding’in Teşebbüs Sermayesi önderliğinde almış olduğu 105 milyon dolarlık yatırım sürecinin hisseye dönüştürülebilir borç (convertible note) şeklinde olması ve raporun metodolojisi gereği buna benzeyenyatırım süreçlerinin dâhil edilmemesi sebebiyle Insider süreci rapor içerisinde yer almasa da 2023 yılında öne çıkan süreçler arasında dikkat çekti.

Değeri açıklanmayan süreçler arasında enerji sektörü incelendiğinde, Vitol Group iştiraki olan Petrol Ofisi’nin BP’nin Türkiye’deki akaryakıt operasyonlarını satın alması büyük süreçlerden biri olarak ön plana çıktı. İlaveten, Rönesans Güç’ün yüzde 50 payının Total Energies tarafından satın alınması ve Alpet’in paylarının tamamının Zeren Grup’a satılması işlem kıymetleri açıklanmasa da 2023 yılında enerji sektöründe gerçekleşen çok önemli süreçler arasında yer aldı.

Yüzde 20’si yabancı yatırımcı işlemi

Yabancı yatırımcıların gerçekleştirdiği birleşme ve satın alma işlem adetleri, 2023 yılında 107 süreçle toplam işlem adedinden yüzde 20 hisse alarak geçen yıla kıyasla düşüş gösterdi. Buna rağmen yabancı yatırımcıların toplam açıklanan işlem hacminden aldığı hisse yüzde 44 ile dikkat çekti. Bu oran da yabancı yatırımcıların daha çok stratejik ve büyük ölçekli satın alımlarda yer aldığını gösteriyor.

Yabancı yatırımlar, toplam açıklanan işlem hacminin 1,2 milyar dolarını oluşturdu. Kıymeti açıklanmayan süreçler üzerine değerlendirmeler ve iddialar sonucunda ise yabancı yatırımcıların 2023 yılı içerisinde gerçekleştirdiği satın alma süreçlerinin hacminin yaklaşık 4 milyar dolar düzeyinde olduğu öngörülüyor. Bu bağlamda yabancı yatırımcı süreçlerinin kıymeti açıklanmayan süreçlerin de kestirimi bedellerinin dâhil edilmesiyle toplam işlem hacminin yüzde 52’si olarak hesaplandı.

Finansal yatırımcı süreçlerinin adet bazındaki artışı dikkat çekti

2023 yılı işlem adedi bazında incelendiğinde finansal yatırımcı süreçleri 286 işlem ile toplam süreçlerin yüzde 52’sini oluştururken işlem hacmi baz alındığında stratejik yatırımcı süreçleri 2,4 milyar dolar ile toplam açıklanan işlem hacminin yüzde 86’sını oluşturdu. Finansal yatırımcıların gerçekleştirdiği süreçlerin toplam açıklanan işlem hacmindeki hissesi 2022 yılına kıyasla düşüş gösterirken işlem adedi bazında ise artış gözlemlendi.

2023 yılında bedeli açıklanan 219 işlem adediyle finansal yatırımcı süreçlerinin ortalama işlem büyüklüğü 1,8 milyon dolar düzeyinde gerçekleşti. Bunda kitle fonlama platformlarının tesirinin artması ve risk sermayesi ile teşebbüs sermayesi süreçlerinin daha çok erken aşama yatırımlara gerçekleşmesi tesirli oldu.

“2024’te yabancı sermaye girişi ve yatırımcı ilgisini arttırma gayeleri ön planda”

Konuyla ilgili açıklama yapan KPMG Türkiye Strateji ve Kurumsal Finansman Hizmetleri Kısım Başkanı Hande Şenova, “Beşincisini bu yıl hazırladığımız raporumuzda 2023 yılında dünyadaki ve Türkiye’deki birleşme ve satın alma süreçlerinin görünümünü ortaya koyduk. 2023’ün ana gündemi, global ölçekte gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz artışları, devam eden Rusya – Ukrayna savaşı ve Orta Doğu’da yükselen jeopolitik gerginlik olurken Türkiye özelinde ise ülkemizi derinden sarsan merkez üssü Kahramanmaraş olan 6 Şubat zelzeleleri ve yılın 2. çeyreğinde gerçekleşen genel seçimler oldu. Genel seçimlerin geride kalması, ekonomi idaresindeki kritik durumlara yapılan güçlü atamalar sonucunda oluşan güven ortamının sürdürülmesi ile birlikte 2024 yılında yabancı sermaye girişi ve yatırımcı ilgisini arttırma gayeleri ön plana çıkıyor. 2024 yılı genel beklentimiz maliye ve para siyasetlerinin istikrarlı bir şekilde devam etmesi ve yatırımcı dostu siyasetler ve yapısal ıslahatlarla desteklenmesi olurken 2024 yılında stratejik yatırımcıların yanı sıra finansal yatırımcıların da Türkiye’de işlem hacmi ve işlem sayısında artışa katkıda bulunacağını öngörüyoruz” dedi.

“2024’te enerji, endüstriyel üretim ve otomotiv ile teknoloji, medya ve telekomünikasyon kesimlerinin öne çıkması bekleniyor”

KPMG Türkiye Birleşme ve Satın Alma Hizmetleri Lideri Özge İlhan ise açıklamasında 2024 yılına yönelik beklentileri şöyle sıraladı: “Son yıllarda rekor işlem adediyle öne çıkan TMT (teknoloji, medya, telekomünikasyon) kesiminin 2024 yılında da bu trendi sürdürmesini bekliyoruz. Ayrıyeten, AB yeşil mutabakatı kapsamında uygulanması beklenen sınırda karbon vergisi nedeniyle başta ihracatçı şirketler olmak üzere genel bir yeşil enerji dönüşümü ile yenilenebilir ve temiz enerji alanında yatırım aktivitesinin artmasını bekliyoruz. Türkiye’nin avantajlı jeopolitik pozisyonu ve gelişmiş sanayi bilgi birikimi nedeniyle endüstriyel üretim sektörü de çoğu zaman olduğu 2024 yılında da yatırımcılar nezdinde öne çıkan bölümlerden olmaya devam edecektir” dedi.

Yorumlar

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yukarıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.