Hedge fon devinden ‘resesyon kaçınılmaz’ uyarısı

Hedge fonu devi Man Group Plc’nin CEO’su Luke Ellis, Fed’in enflasyonu hedeflenen yüzde 2’ye geri getirmeye çalıştığı sürece ABD’de resesyonun “kaçınılmaz” olduğunu söyledi.

Ellis, ABD enflasyonunun gelecek yıl yüzde 3,5 ila yüzde 4’e düşmesini ve Fed’e faiz artışlarını duraklatmak için bir “mazeret” sunmasını beklediğini fakat insanların beklediğinden daha uzun süre zorlayacaklarını düşündüğünü söyledi.

Ellis Global Finans Önderleri Yatırım Doruğu’nun oturum aralarında yaptığı konuşmada, “Enflasyon düştüğünde, Fed’in ayağını frenden çektiklerini görebilirsiniz, lakin bir noktada ABD’de bir sakinlik yaşayacaksınız, bu kaçınılmaz” dedi.

Ellis geçtiğimiz ay önemli sıkıntıların ABD ve dünya ekonomilerini gelecek yılın ortasına kadar resesyona iteceğini söyleyen JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon’un sözlerine destek verdi. Enflasyon ve sakinlik telaşlarının önümüzdeki hafta yapılacak ara seçimlerde demokratlara mal olabileceği ve dünyanın geri kalanının ekonomik sağlığı üzerinde geniş kapsamlı tesirleri olabileceği bedellendiriliyor.

Man Group CEO’su yatırımcıların enflasyon ve resesyonla ilgili tecrübe eksikliği göz önüne alındığında birçok varlık portföyünün yanlış varsayımlar üzerine inşa edildiğini belirtti.

Dünyanın en büyük halka açık hedge fonu şirketi Man’in başındaki isim, “Yatırım yapmanın en kolay zamanı” olarak değerlendirdiği son on yılın akabinde insanların hayli kayıtsız bir hale geldiğini vurguladı. Man Group Eylül ayı sonuna kadar 138,4 milyar doları denetim etti.

Ellis, tahvil ve pay senetlerinin enflasyonist ortamda daha irtibatlı hale geleceğini ve özel yatırımların resesyonla birlikte batan şirketlerden zarar göreceğini söyledi.

Man CEO’su, artan ekonomik belirsizlik ve piyasa oynaklığının faal varlık yönetimi için fırsatlar yarattığını, kredi piyasasında “bir miktar değer” gördüğünü, fakat oynaklığın devam edeceğini ve temerrüt oranlarının artacağını söyledi.

Ellis ayrıyeten, İngiltere tahvil piyasasındaki son karmaşaya dikkat çekerek, niceliksel genişlemenin gevşemesinden ve devlet tahvili piyasalarındaki likidite eksikliğinden kaynaklanan risklerden de bahsetti.

Eski İngiltere Başbakanı Liz Truss’ın kısa yönetimi sırasında devlet tahvillerinde yaşanan sert satışlar, türev piyasalarda borç odaklı yatırım stratejilerinin bir kesimi olarak kullanan emeklilik fonları için büyük piyasa pahası kayıplarını tetikledi.

Ellis bu mevzu ile ilgili, “Önümüzdeki birkaç yıl içinde düşecek diğer araçlar da göreceğiz zira bunlar süper düşük finansmana çok bağımlıydı” dedi.