BofA/Hartnett: Resesyon şokuna hazırlanın

Bank of America’nın Baş Yatırım Stratejisti Michael Hartnett, S&P 500 için 50 yılı aşkın müddettir yaşanan en berbat ilk yarının akabinde piyasalar için bir “resesyon şoku”nun başladığını söylüyor.

Geçtiği bir bilgi notunda, Fed’in agresif faiz artışlarıyla ilgili beklentilerin doruğa yaklaştığını kaydeden Hartnett, enflasyon beklentilerinin aynı şekilde ilerlemediğini ve bankanın boğa ve ayı piyasalarını öngörmeyi hedefleyen indikatörlerinin arka arda üç haftadır ayı piyasasına işaret ettiğine vurgu yaptı.

Kontrolden çıkmış enflasyon ve şahinleşen merkez bankaları nedeniyle yatırımcılarda oluşan global iktisadın daralabileceği telaşları bu hafta Borsa ve tahvil piyasalarının sermaye çıkışlarıyla sarsılmasına neden oldu.

EPFR Küresel verilerine göre ABD borsalarına yarım milyar dolarlık bir giriş yaşansa da global bazda 29 Haziran’a kadar olan haftada global borsalardan 5,8 milyar dolarlık fon çıkışı yaşandı.

Veriler, tahvillerin 17 milyar dolarlık itfaya sahip olduğunu gösteriyor.

Merkez bankaları agresif faiz artışlarına başladığında bile enflasyon sabit kalırken, yatırımcıların yaklaşan resesyon kaygıları üzerine riskli varlıklardan çıkışı üzerine piyasalar çalkalandı.

1990’a kadar giden Bloomberg verilerine göre; dünya genelinde pay senetleri ve tahviller rekor seviyede düşüş yaşadı ve yarım yüzyıldan fazla bir müddettir en berbat ilk yarı performansıyla S&P 500 Endeksi’nde 8 trilyon dolardan fazla kayıp görüldü.

Bloomberg anketlerine göre diğer optimist stratejistler ikinci yarıda stokların en azından kısmen düzelmesini bekliyor. Fakat Morgan Stanley’den Michael Wilson’ın aralarında olduğu uzmanlar market tabanı görene kadar daha fazla düşüş olabileceği konusunda uyardı.

Goldman Sachs stratejistleri Cuma günü yatırımcıların ölçülü bir resesyonu fiyatlaması sebebiyle pay senedi piyasalarında yeni satış dalgası riskinin hâlâ yüksek olduğunu söyledi.

Önümüzdeki bilanço sezonu yüksek fiyatların ve düşük Tüketici İnancının şirket kârlarındaki tesirini ölçek isteyen yatırımcılar için çok önemli olacak.